2021年开年,中国SaaS概念股竞相上演“开门红”:金蝶国际、微盟、有赞、明源云……多家SaaS行业的上市公司股价接连创下历史新高。其中的执牛耳者金蝶国际,不仅股价气势如虹,近期多个交易日屡创历史新高,市值也一举突破千亿港元大关。
此外,金蝶还抱走了一项全球SaaS行业内的重磅大奖——由国际知名研究机构IDC颁发的SaaS行业全球客户满意度奖(CSAT大奖)。金蝶由此跻身全球得分最高的SaaS ERP应用市场供应商行列,并成为唯一荣获IDC 2020年度SaaS客户满意度大奖的中国SaaS厂商。
这个消息也给金蝶在资本市场上的抢眼表现提供了充分的注解和背书。同时也意味着,金蝶多年来的云转型之路,已基本度过了“至暗时刻”,即将开启快速上升通道。
十年转型路
金蝶的云转型之路,最早要追溯到十年前。
2011年,金蝶就喊出了转云升级的口号,并在同年申请注册了“金蝶云”品牌商标。经过数年摸索,2014年8月8日,金蝶创始人、金蝶集团董事会主席兼CEO徐少春砸掉服务器,决心颠覆传统ERP模式,标志着“金蝶云ERP”从此诞生。当时他说:“软件是金蝶的过去,云是金蝶的未来,金蝶在云服务领域,只做第一。”
2017年5月4日,“金蝶云ERP”正式升级为“金蝶云”,具体包括财务云、供应链云、全渠道营销云、生产制造云、大数据云服务等。2018年8月,金蝶云筹划多年的两大云服务品牌金蝶云·星空、金蝶云·苍穹先后发布,前者为主要面向成长型企业的开放ERP云平台,算是给老业务赋予了新理念,后者则是金蝶自主开发的云原生架构的大企业云服务平台。
至此,随着产品版图的逐步完善,一个足以为企业提供强大、完备的云服务解决方案的金蝶云生态已编织成型,金蝶的云转型进程也由此开始进入深水区。对于金蝶这样的老牌软件企业而言,能否成功地将公司的主要收入来源构建于云服务业务之上,成为重中之重。
整个2019年,金蝶云服务业务实现收入13.13亿元,同比增长54.9%,占金蝶集团总营收39.5%,这个数字是2016年18%营收占比的两倍多。值得注意的是,占总营收6成的传统ERP软件业务虽然贡献了20.11亿元的营收,但同比增长只有2.7%。
传统业务收入更高,却增长乏力;云服务业务成为增长引擎,虽然代表云转型战略在稳步推进,但巨大的研发投入、销售及营销成本等等因素,都会拖累公司整体净利润表现。金蝶的云转型由此迎来“至暗时刻”,很多分析机构都将2020年视作金蝶云转型的关键突破期。
跨越“至暗时刻”
站在现在的时间点回看2020年,金蝶顶住了经济下行、疫情冲击、企业用户削减预算等不利因素,交出了一份令人满意的成绩单。
根据2020年8月发布的半年财报,金蝶集团的营业额约人民币13.87亿元,云服务业务实现收入约人民币7.98亿元,同比增长约45.1%,其营收占比已达57.5%,历史上首次超过了传统软件业务营收,成为公司主要收入来源。多家分析机构预计,金蝶集团整个2020财年的营收构成中,云服务业务和传统软件业务形成六四开的局面基本已成定局。
能取得这样的局面,得益于金蝶云·星空和金蝶云·苍穹的强劲市场表现。在2020财年,金蝶云·星空陆续签下了华为海洋、科大讯飞、旷视科技、盐津铺子等知名客户,认证客户数量已累计1.57万家,客户续费率达到87%,在业内号称“2020年最能签的云服务商”。金蝶云·苍穹也新签约了包括云南中烟、中国电投、中国航信、顺丰等企业在内的数家知名大客户。
为了顺利实现云转型,金蝶拿出了破釜沉舟的勇气。自2020年年初开始,金蝶陆续停掉了两个传统软件端的明星产品K/3 WISE和KIS,这大约为其收入带来约2亿元至3亿元的影响。此外,金蝶还在研发方面加大了力度。2020年上半年,公司的研发投入达3.58亿元,同比增加42%,占公司收入比重的25.8%。
对于客户留存率的重视,更是被金蝶上升到了公司战略高度。金蝶集团董事会主席兼CEO徐少春甚至亲自开通了一个叫做“徐少春个人号”的微信服务号,以金蝶“首席服务官”的身份来直接面对和响应客户,由此也能看出金蝶提升客户体验、提高用户满意度和续约率的坚定决心。
从某种角度看,正是由于前期巨大的付出,才有今天客户满意度登顶、股价屡创新高这样来自企业客户市场和资本市场两方面的双重认可,金蝶的云转型战略已经取得了重要进展,突破了转型难关,度过了困难时期,跨越了“至暗时刻”。
上行通道已开启
“金蝶2020年主动停售KIS和K/3 WISE,持续加大云产品研发力度,体现了老牌ERP厂商云化决心。但同时也导致短期业务出现亏损,叠加疫情影响,2020年是云化转型过渡期的低点。”国泰君安在不久前发布的一份评估报告中说,“根据公司目前各类云产品的客户拓展及产品迭代进度,我们判断业绩低点或已走出,向上空间已开启。”该机构对金蝶国际维持“增持”评级。
花旗银行在近期发布的一系列评估报告中,也多次将金蝶国际维持“买入”评级,并列为SaaS软件股首选,还多次上调其目标股价。
资本市场有充分的理由看多金蝶。目前,金蝶已是本土SaaS市场龙头。根据IDC数据显示,金蝶云连续16年稳居中国成长型企业应用软件市场占有率第一,连续2年在中国企业级应用SaaS云服务市场占有率排名第一,连续4年在中国企业级SaaS ERM(即云ERP)、财务云市场占有率第一,金蝶被纳入恒生科技指数中,被获纳为前10大成份股(比重4.47%)、华尔街评出2021年最看好中国科技股名单。
此次金蝶拿下中国SaaS市场客户满意度第一,并跻身全球得分最高的SaaS ERP应用市场供应商行列,表明金蝶在产品竞争力上已经具备了比肩国际SaaS龙头的实力,并以高续费、续约率,进一步与本土其他SaaS厂商拉开了差距。
据安信证券研究报告,整个中国云计算市场,IaaS和PaaS市场集中度高,寡头局面已定,Top5 的占比76.7%,且大有强者愈强趋势。相比之下,中国SaaS市场集中度很低,前五大厂商占比仅18.7%,还有巨大的掘金空间。
而且,中国企业的上云率与欧美等国家相比仍有较大差距,这意味着中国SaaS行业的潜在市场庞大。根据麦肯锡的研究数据显示,2018 年美国企业的上云率已达到85%,欧盟企业上云率也达到了70%,而中国企业上云率不足美国一半,仅为40%左右。
美国SaaS行业目前已出现了多家市值超过千亿美元的企业,如Salesforce,ServiceNow,zoom等,其中,龙头企业Salesforce市值早已突破2000亿美元。相比之下,金蝶作为国内SaaS龙头,市值才1200多亿元,还有巨大的增长潜力。
扫码下载
中文网微信